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Los planes públicos de pensiones luchan por cumplir con las obligaciones de financiación

Las bajas tasas de interés son uno de los varios factores que contribuyen a niveles más altos de obligaciones de pensiones no financiadas en los planes de pensiones estatales y del condado en todo el país.

El Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de California (CalPERS), el plan público de pensiones más grande de EE. UU. Con un total de 1.8 millones de miembros cubiertos por 3.000 empleadores, informó un rendimiento neto de las inversiones del 0.6 por ciento para el período de 12 meses que terminó el 30 de junio de 2016.

El sistema de jubilación de maestros del estado de California (CalSTRS), que administra los fondos de jubilación para los 896,000 educadores de escuelas públicas de California de 1,700 distritos escolares, informó un rendimiento neto del 1.4 por ciento para el año fiscal 2015-16 que finalizó el 30 de junio de 2016.

Ambos fondos de California tienen un rendimiento anual objetivo del 7.5 por ciento. CalPERS y CalSTRS tenían $ 62 mil millones y $ 74 mil millones en pasivos no financiados, respectivamente, a partir del año fiscal 2013, según el Instituto de Política Pública de California. CalSTRS ahora afirma que está en camino de lograr la financiación completa para el año 2046.

El Sistema de Jubilación Local y del Estado de Nueva York informó una tasa de rendimiento promedio del 0,2 por ciento para el año fiscal el 31 de marzo de 2016, en comparación con su objetivo declarado del 7 por ciento.

El Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de Oregon (PERS) informó un rendimiento de inversión del 2 por ciento en 2015, en comparación con su objetivo del 7,75 por ciento, lo que resultó en un aumento de la responsabilidad de $ 3 mil millones.

Una tasa de rendimiento promedio de 7.7 por ciento es ahora el objetivo establecido por la mayoría de los fondos de pensiones estatales y del condado en todo el país, según un informe de 2015 de la Asociación Nacional de Administradores de Retiro del Estado. El Centro de Investigación sobre la Jubilación de Boston College estima que cada disminución del 1 por ciento en el rendimiento de las inversiones resulta en un aumento del 12 por ciento en los pasivos.

La incapacidad de los planes de pensiones estatales y municipales para financiar adecuadamente los pasivos corrientes al mismo tiempo que las tasas de rendimiento están cayendo está causando una falta de financiación significativa. La situación está ejerciendo presión sobre los administradores de pensiones públicas y los funcionarios electos en todo el país.

Las nuevas normas de contabilidad de las pensiones públicas también están atrayendo más atención a los pasivos municipales con financiación insuficiente. La Junta de Normas de Contabilidad del Gobierno emitió la Declaración N ° 67 de la GASB, Informes financieros para planes de pensiones, y N ° 68, Informes contables y financieros para pensiones en los últimos años. Los nuevos estándares de informes para los planes de pensiones administrados por el gobierno entraron en vigencia para los períodos de informes posteriores al 15 de junio de 2013 bajo la Declaración No. 67, mientras que los nuevos estándares de informes para empleadores siguieron un año más tarde bajo el Artículo 68.

El Pew Charitable Trust informa que a partir de 2013, los estados debían casi $ 1 billón en beneficios de pensión no financiados, así como $ 587 mil millones en obligaciones de atención médica para jubilados no financiados. Visto de otra manera, Wilshire Consulting estima que las obligaciones de pensión estatales están financiadas solo en un 75 por ciento a partir de 2013, a pesar de que la mayoría de los estados se esfuerzan por mantener un nivel de financiación del 80 por ciento.

Solo el estado de Illinois tiene $ 101 mil millones en obligaciones de pensiones no financiadas y $ 56,4 mil millones en beneficios de atención médica para jubilados no financiados, según The Pew Charitable Trust. Illinois figura en la lista del Fideicomiso con el tercer nivel más alto de deuda y costos de jubilación no financiados como parte de los ingresos personales estatales (después de Alaska y Hawái) a partir de 2013. En junio de 2016, Moody’s Investors Service rebajó la calificación crediticia de algunos de los bonos de obligación general a Baa2, por debajo de Baa1, que está a dos unidades del estado de bonos basura.

La ciudad de Chicago está luchando con sus propios desafíos de pensiones. El Fondo de Beneficios y Anualidades de los Empleados Municipales de la Ciudad, que cubre a 70,000 trabajadores, informó que los pasivos por pensiones no financiados se duplicaron con creces a $ 18.6 mil millones a fines de 2015 desde $ 7.1 mil millones un año antes. Moody’s redujo la calificación crediticia de la ciudad a la categoría de bonos basura en 2015.

Los municipios están respondiendo con una amplia gama de medidas para aumentar los fondos de pensiones, reducir los beneficios y recortar los gastos. Las acciones representativas incluyen las siguientes.

  • Chicago implementó un aumento de impuestos a la propiedad en 2015 para financiar mejor a la policía y despedir fondos de jubilación. El alcalde también busca un aumento en los impuestos de agua y alcantarillado como un medio para apoyar los beneficios de jubilación municipal.

  • Los funcionarios de Pensilvania están evaluando una variedad de cambios en los planes de pensiones, incluida la posible adopción de planes de estilo 401 (k) menos costosos.

  • Connecticut ahora dedica el 10% de su presupuesto a obligaciones de pensiones no financiadas, que se duplicaron en la última década.

  • Oregon planea aumentar las tasas de financiación de las pensiones, lo que probablemente se traduzca en reducciones de gastos como despidos de maestros, clases más grandes y recortes de seguridad pública.

  • La quiebra municipal de Detroit se resolvió, en parte, con recortes de pensiones del 4,5 por ciento aprobados por ciertos jubilados. También se observaron reducciones de beneficios en las áreas de ajustes por costo de vida y costos de atención médica.

El litigio de fondos de pensiones es una certeza

Mientras los estados y municipios luchan por financiar las obligaciones de pensión en un entorno de tasas de interés bajas, las batallas judiciales en Nueva Jersey, Illinois, California y Michigan pueden servir como precedente para desafíos similares que probablemente se desarrollarán en todo el país.

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